Junho de 2026

O cenário internacional continua ainda apresentando incertezas relevantes. No campo geopolítico, a evolução do conflito no Oriente Médio será determinante para o mercado de energia e seu impacto sobre os vetores determinantes da inflação e do crescimento econômico.

Já no Brasil, a dinâmica de inflação recente já reflete o choque de oferta global. Em maio, o IPCA-15 acelerou de 4,4% para 4,6% em 12 meses, puxado principalmente por segmentos expostos às commodities energéticas e alimentícias. Incorporando as surpresas recentes às nossas estimativas, esperamos que o IPCA termine o ano em 5,1%.

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